東力實業(yè)聆訊在即 招商地產(chǎn)或轉(zhuǎn)移上市平臺

姿色

觀點地產(chǎn)網(wǎng) 彭飛 買殼不到一年，即向東力實業(yè)注入近50億元資產(chǎn)，招商地產(chǎn)欲打造境外融資平臺的意愿比任何一家在港買殼的公司都要急切。

繼4月份宣布向東力實業(yè)注入內(nèi)地8個地產(chǎn)項目后，招商地產(chǎn)隨即按照港交所規(guī)定重走IPO程序。

據(jù)相關(guān)接近招商地產(chǎn)人士透露，如果進展順利，東力實業(yè)將在6月中旬接受港交所上市聆訊，目前正在進行路演，料端午節(jié)后正式定價，之后還將就注資方案召開特別股東大會。

入主東力

相比早前萬科、金地等為旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)的拓展而赴港買殼上市，招商地產(chǎn)的動作無疑更為急迫。

先是在2012年4月27日，港股東力實業(yè)先行發(fā)布公告，稱招商地產(chǎn)將透過離岸公司斥資1.99億港元，向東力實業(yè)主席兼主要股東蘇樹輝等人合共收購東力實業(yè)70.18%股權(quán)。

隨后，招商地產(chǎn)也在是年5月2日正式公告，其通過旗下全資子公司成惠投資成功收購香港主板上市公司東力實業(yè)控股70.18%的股份。

就在外界不斷猜測招商地產(chǎn)是次買殼的進展和意圖時，今年4月23日，招商地產(chǎn)和東力實業(yè)雙雙停牌。而在停牌兩天后，招商正式對外宣布，擬將來自重慶、南京、廣州及佛山的共8個地產(chǎn)項目注入東力，總代價約為49.64億元。

然而，招商地產(chǎn)突然宣布的注資事項卻并未得到市場認可，東力實業(yè)股價隨即下跌，并在短短4個交易日內(nèi)股值縮水超過25%。當(dāng)時業(yè)內(nèi)均認為，之前對于資產(chǎn)注入的高期待落空，另外東力還面臨新股上市的復(fù)雜程序，令不少投資者卻步。

當(dāng)時更有分析指，招商地產(chǎn)這種買了殼又按申請發(fā)行新股的方式上市，買殼的支出純屬多余，同時還會牽涉更多的程序，這種方法本身非常復(fù)雜，未來能否通過存在較大的不確定性。

對此，招商地產(chǎn)當(dāng)時給出的解釋是，此次注資是公司按部就班去處理，公司會依據(jù)法規(guī)公布進一步詳情，但是次注資與市況好壞并無關(guān)系。

在外界看來，招商地產(chǎn)的選擇證明其有迫切融資需求，因為等不了24個月，于是只有忍受買了殼卻按IPO上市要求來走。

此后，招商地產(chǎn)也并不諱言對融資的急切，招商地產(chǎn)董事長林少斌日前在接受訪問時就明確表示，公司選擇在此時向殼股東力實業(yè)大筆注資，并按更為嚴(yán)格的重新上市程序進行，就是希望能盡快打通海外融資渠道。

平臺轉(zhuǎn)移？

招商地產(chǎn)急切的想建立海外融資平臺，歸根結(jié)底是與其近年來的發(fā)展提速有關(guān)。

林少斌自2011年4月上任招商地產(chǎn)董事長以來，就肩負著招商局集團加快發(fā)展地產(chǎn)板塊的重擔(dān)，其當(dāng)時更是明確表示，“招商地產(chǎn)的目標(biāo)是做一流的房地產(chǎn)開發(fā)商，希望未來10年能夠進入到一線地產(chǎn)商的行列”。

事實上，也正是在林少斌上任后，招商地產(chǎn)的發(fā)展速度和規(guī)模在近兩年才有了很大提升。2011年，招商地產(chǎn)實現(xiàn)銷售額210億元，同比增長43.6%；而2012年，招商地產(chǎn)更是實現(xiàn)銷售額363.86億元，同比大幅增長73.27%。

而在今年初，林少斌更是提出招商地產(chǎn)要在2018年能實現(xiàn)千億銷售規(guī)模，同時利潤也要達到百億的目標(biāo)，而這一目標(biāo)的實現(xiàn)無疑需要龐大的資金支持。

對此，林少斌也坦言，要實現(xiàn)上述目標(biāo)，必須要在資本市場融資兩次，政策允許多少就融多少。但過去5年招商沒在A股市場融資，如果未來5年A股再不開放，房地產(chǎn)不能融資，A股上市平臺就喪失功能，就沒用了。

事實也正如林少斌所言，近年來招商地產(chǎn)在A股的資本市場碌碌無為，2010年5月籌備已久的50億元增發(fā)方案胎死腹中。而至今A股融資通道也一直緊閉，且在調(diào)控?zé)o放松的背景下，能否解封也是未知數(shù)。

因而，招商地產(chǎn)選擇了以重走IPO的形式在港股強行闖關(guān)。不過，據(jù)相關(guān)分析師透露，招商地產(chǎn)此次向東力實業(yè)進行股本融資，至多可籌集12億資金，這雖然能暫時緩解一定壓力，但并不能從根本上解決問題。

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